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發(fā)布時(shí)間: 2025年04月21日 02:17
圈錢饑渴癥一般用來形容公司在進(jìn)行融資時(shí)，違背“啄食原則”的病態(tài)決策行為。“啄食原則”指公司在進(jìn)行融資時(shí)，通常遵循先內(nèi)源融資，后銀行貸款，再發(fā)行債券，最后發(fā)行股票的融資順序。但我國(guó)上市公司的“圈錢饑渴癥”是“啄食原則”的，大量證據(jù)表明，我國(guó)的擬上市公司和上市公司基本偏好股權(quán)融資，對(duì)于從證券市場(chǎng)融資，也就是“圈錢”，有著一致的狂熱，所以被稱為“圈錢饑渴癥”。
在我國(guó)上市公司中，由于法人治理結(jié)構(gòu)的不完善和經(jīng)理股票期權(quán)等機(jī)制的缺乏，導(dǎo)致公司經(jīng)理的代理問題相當(dāng)嚴(yán)重。經(jīng)理往往傾向于實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，這決定了公司的行為決策不可能是完全理性的，這也是“圈錢饑渴癥”的內(nèi)在原因。
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