初級(jí)會(huì)計(jì)
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發(fā)布時(shí)間: 2025年05月01日 05:44
KMV模型是美國(guó)舊金山市KMV公司所建立的用于估計(jì)借款企業(yè)違約概率的方法。KMV模型的實(shí)質(zhì)在于貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)是在給定負(fù)債的情況下且由債務(wù)人的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值決定的，由于資產(chǎn)并沒(méi)有真實(shí)地在市場(chǎng)交易，導(dǎo)致資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值無(wú)法進(jìn)行直接觀測(cè)，因此可以從借款企業(yè)所有者的角度考慮貸款歸還的問(wèn)題。
KMV模型作為一個(gè)動(dòng)態(tài)性的模型，其優(yōu)勢(shì)在于以現(xiàn)代期權(quán)理論基礎(chǔ)作為依托，充分利用資本市場(chǎng)的信息而非歷史賬面資料進(jìn)行預(yù)測(cè)并將市場(chǎng)信息納入了違約概率的計(jì)算，從而更能反映上市企業(yè)當(dāng)前的信用狀況。
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