初級會計(jì)
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發(fā)布時(shí)間: 2025年04月21日 02:17
信息顯示理論的觀點(diǎn)主要是，股票發(fā)行者與投資者之間存在著信息不對稱，發(fā)行者不了解投資者的購買意愿。為了讓投資者顯示自己的購買意愿，發(fā)行者必須利用分派股權(quán)的權(quán)利和定價(jià)的權(quán)利，對顯示很強(qiáng)購買意愿的投資者進(jìn)行補(bǔ)償，折價(jià)銷售。
在經(jīng)濟(jì)學(xué)家構(gòu)造的信息顯示模型中，僅僅利用固定價(jià)格發(fā)行股票無法使發(fā)行者充分利用信息，因此需要在固定價(jià)格機(jī)制之前再加一個(gè)廉價(jià)交談。具體來說，在發(fā)行的第一階段，發(fā)行者和投資者各自報(bào)價(jià)，此時(shí)投資者的報(bào)價(jià)僅僅影響是否有權(quán)購買股票，所有的投資者都會如實(shí)報(bào)價(jià)。第二階段，發(fā)行者根據(jù)第一階段的報(bào)價(jià)確定發(fā)行的最優(yōu)價(jià)格和購買權(quán)利的人選，實(shí)現(xiàn)最大收益。
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