杠桿是指利用負(fù)債提高總資產(chǎn),提高資產(chǎn)利用率,達(dá)到利益最大化的手段。杠桿率是指權(quán)益資本與資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)的比率,杠桿率是衡量債務(wù)風(fēng)險的指標(biāo),從側(cè)面反映出公司的還款能力。杠桿率的倒數(shù)為杠桿倍數(shù),杠桿越大,可用資金也就越大,風(fēng)險也越大。
杠桿率計算公式為:
中央政府的杠桿率=中央政府發(fā)行的國債余額÷GDP;
地方政府杠桿=(地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)+地方政府或有債務(wù))÷GDP;
非金融企業(yè)杠桿=(銀行信貸+債券融資+表外融資-地方融資平臺負(fù)債)÷GDP;
債券市場的杠桿為債市的資產(chǎn)規(guī)模與自有資金的比值,計算公式為:債券托管量÷(債券托管量-待購回債券余額)。