理臣會計
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發(fā)布時間: 2025年04月22日 19:05
KMV模型的運用步驟為：
1、首先利用期權定價公式，根據資產的市場價值、資產價值的波動性、到期時間、無風險借貸利率及負債賬面價值估計出企業(yè)股權的市場價值及其波動性。
2、然后根據公司的負債計算出公司的違約實施點以及借款人的違約距離。
3、最后根據企業(yè)違約距離與預期違約率之間的對應關系求出預期違約率。
KMV模型作為一個動態(tài)性的模型，其優(yōu)勢在于以現代期權理論基礎作為依托，充分利用資本市場的信息而非歷史賬面資料進行預測并將市場信息納入了違約概率的計算，從而更能反映上市企業(yè)當前的信用狀況。
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